全國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫存連續(xù)第五周下降。近期低庫存對于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管、鐵礦石價格構(gòu)成有效支撐。分析師表示，從不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)鏈的情況來看，短期螺紋鋼、鐵礦石走勢仍將強(qiáng)于焦煤、焦炭。

中鋼協(xié)在鐵礦石進(jìn)口預(yù)警月度監(jiān)測報告中稱，今年10月中國鐵礦石進(jìn)口許可證發(fā)證數(shù)量8,574.61萬噸，環(huán)比下降24.25%；平均價格為127.25美元/噸。因不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠在成本和環(huán)保政策的壓力下采購積極性降低，短期內(nèi)鐵礦石供需料趨于平衡。

數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日，全國主要不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫存現(xiàn)在為1373萬噸，較前一周下降30.85萬噸，較10月下降141.57萬噸。這是連續(xù)第五周呈現(xiàn)下降態(tài)勢。

由粗鋼真實消費量判斷終端需求強(qiáng)弱。以自上而下的方式，根據(jù)粗鋼產(chǎn)量、不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠和貿(mào)易商庫存變動以及進(jìn)出口數(shù)據(jù)對粗鋼的真實消費量進(jìn)行判斷，從初步的判斷結(jié)果來看，我們發(fā)現(xiàn)粗鋼真實消費量的變化與螺紋鋼期貨價格的波動同步正相關(guān)，但是缺乏領(lǐng)先性，所以我們在后面的研究中將各個部分進(jìn)行拆析，從一個自下而上的角度進(jìn)行印證。

多個維度，逐個擊破。我們先從一個單一的維度對粗鋼產(chǎn)量、不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠庫存、社會庫存和不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格的相關(guān)性進(jìn)行分析，總體來看粗鋼產(chǎn)量與不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格存在季節(jié)性波動，當(dāng)前處于負(fù)相關(guān)；不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠庫存與不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格存在較為明顯的負(fù)相關(guān)而社會庫存與不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格存在一定的正相關(guān)。此外，我們將不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫存/不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格、不銹鋼碳素鋼復(fù)合管社會庫存/不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫存，與不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格進(jìn)行了比較，從一個二維的角度產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的強(qiáng)弱狀態(tài)。

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